羅素2000

美股有幾個知名指數，標準普爾500指數、道瓊工業指數、那斯達克指數、羅素2000指數等等，

其中羅素2000指數(Russell 2000 Index)是羅素指數(Russell Indexes)系列的一種，主要以美國市場為基準，成分股都是美國公司，

這系列主要的指數有 羅素3000、 羅素1000 、 羅素2000 這幾檔指數，
其中介紹羅素2000指數(Russell 2000 Index)，
分為以下幾個部分：

羅素指數是由Frank Russell公司創立，以美國市場為基準，成分股都是美國公司，

主要追蹤大型股、小型股指數，這系列主要的指數有底下幾種：

1. 羅素3000指數(Russell 3000 Index)：
   包含美國3000家最大市值的公司股票，並使用市值加權平均方法編制指數。
2. 羅素1000指數(Russell 1000 Index)：
   將羅素3000指數中，收錄市值最大的前1000家公司股票。
3. 羅素2000指數(Russell 2000 Index)：
   將羅素3000指數中，收錄市值最小的2000家公司股票。

羅素2000指數是以羅素3000指數中最小的2000家公司股票來編制的，因此這個指數主要是用來反映美國中小企業的狀況，是投資美國小型股的重要指數。

相較於其他美國小型股指數 (例如：S&P600指數、CRSP小型股指數、MSCI美國小型股指數)，羅素2000指數的持股數有近2000支左右是最多的，

而且這些小型成分股是以美股市值排名3000內的股票來篩選，意思是規模相對靠前的2000檔(你可以想像成排名第1001名到第3000名的企業)，因此許多投資人認為這個指數能做為美國小型股的代表指標。

要認識一個指數特性，要先從它的成分股看起，羅素2000指數的成分股，截至2020年6月底，收錄了1719支股票，

成分股數量不滿2000支，是因為羅素指數有個不取代原則(No Replace Rule)，意思是指若在指數中有股票因為特定因素，例如流通不足、被併購等，

並不會由其他股票取代，所以成分股的數量不固定，也不會剛好在2000支。(我最後查詢時是在1867支)

羅素2000指數的成分股中，可以看到大部分是金融、工業、醫療保健等公司。

下圖是羅素2000指數和美股大盤S&P500指數的對比，
可以觀察到，近五年走勢在前期時，小盤和美股大盤方向一致，
但2019-2020年就大幅落後大盤(大型股)走勢，大型股太強了。

早年有個說法是：小型股報酬勝過大型股，但近10年已經沒有這種現象

在1975-2004年這30年間，的確許多年度會有這個現象，中間僅1994-1998年是大型股較強，其他大多都小型股強。
但到了2005年以後，小型股就沒有很明顯強於大型股，大多時候小型股報酬和大型股差不多。

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