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能源期貨

以輕原油、重原油及熱燃油為主要商品。能源期貨是商品期貨中相當重要的一環，不下於現貨市場的影響力。目前較重要的商品有輕原油、重原油以及燃油。能源期貨最早是在1978年開始在紐約商業交易所交易，商品是熱燃油。之後到1992年間增加了其他的商品。能源期貨的市場參與者有許多是避險需求者，包括了燃油經銷商、煉油者等，因此價格極具參考性，甚至成為許多現貨交易者的參考。不過由於石原油的供需狀況常常改變，特別是供給面，常受到石油輸出國組織(OPEC)決議影響，有時也有會員國完全不理會決議片面決定產能情形。所以操作難度也相對的高了不少。

原油

原油係所有能源品的基本原料，分餾裂解後製成各種石化產品。依含硫成份及油品密度，可分為輕原油，中原油和重原油。原油蘊藏量有限，隨著經濟和工業的發展，消費量卻與日俱增。原油主要生產國有美國，加拿大，中東，委內瑞拉，印尼等，主要輸出國卻是政治局較不穩定的中東，印尼，委內瑞拉各國，該地若傳出政變，罷工，衝突或油井意外事故，往往能令油價一夕數變。

做為各種工業產品及石油化學產品原料的原油，因形成的速度極慢也難以再生，在面對龐大的民生需求，其生產速度遠不及消耗速度，使得原油長期保有高價值性。加上過往發生的石油危機，世界的原油價格會因出產國間的對抗及市場的相互影響，產生劇烈波動。為避免原油價格失衡導致買賣雙方的巨大損失，原油期貨於是因應避險需求而生，成為大眾關注的投資商品。

原油期貨是以未來的原油價格為標的的期貨合約，由於原油價格波動劇烈，透過期貨交易可用來鎖定未來的原油價格。也因為這樣的特點，對於短線操作的投資者來說，原油期貨適合當沖交易；加上原油期貨商品和種類多元，投資人可透過此特性進行套利。原油價格透明、高波動，以及流動性佳，使得原油期貨成為成交量最大且也是最熱門的商品期貨之一。

影響價格之因素：

一、石油輸出國家組織（ＯＰＥＣ）訂定之配額及各國遵守協議的態度。

二、戰爭，封鎖，禁運或經濟制裁。

三、油管和儲存槽的意外事故。

四、美國能源部的定期報告。

五、天候狀況。

六、太陽能，核能等替代品的發展。

無鉛汽油

無鉛汽油由於環保意識的提升，需求量逐日上升，已達市場佔有率一半以上。５～９月夏季期間活動頻繁，汽油需求達到顛峰，冬季寒冷時間則減少。

影響價格之因素：

一、所有影響油價的因素。

二、環保規定之加強。

三、汽車價格及鎖售量。

燃油

燃油是原油分餾裂解的中間產品，分為一號油（包括煤油）與二號油，充當燃料使用，為美國冬季家庭暖氣的使用油，因此，每年１０月到隔年４月為需求高峰期，價格隨著氣溫而反向變動。近年來，由於電器取暖設備推陳出新以及天然瓦斯的使用，燃油的角色有式微之勢。

天然氣

天然氣大都隨著石油而沈積，因此石油生產國同時也是天然氣生產國。在美國，天然氣約佔總能源消耗量的２４％，主要用於工業與發電，其次才是商業及家庭。

丙烷

丙烷又稱為液化石油氣，為原油的提煉之一，常用於家庭和工業的加熱暖氣以及穀物烘乾。

能源期貨市場價格變動因素

內在因素：

有關政策及規則：

一、節約能源政策。

市場交易情況：

一、技術性調整（換倉季節）。

二、現貨交易數量，價格。

三、市場買賣情況及成交量。

外在因素：

供給面：

一、生產國的政經情勢。

二、生產國的生產策略。

三、市場佔有率。

四、提煉技術。

五、儲存量。

六、ＯＰＥＣ的生產配額。

需求面：

一、替代品的出現及價格。

二、經濟狀況。

三、國際政局（戰爭，內亂）。

四、工業需求。

五、天候狀況。

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