【海期】認識富時中國A50指數(CN) (海期優惠價~大昌劉澤慧)－大昌證券劉澤慧~股票、期貨、選擇權手續費優惠中~

中國A50指數期貨(CN)

作為全球唯一一檔境外追蹤中國A股市場的指數期貨是最主流、成交量最大的交易中國股市之期貨商品。在2015年、2018年陸股狂飆年代，動輒50萬甚至100萬口日交易量，吸引全球交易目光可見一斑。

除了代表性以及波動度外，A50指數期貨合約設計，規格小，所需保證金多在1000美金以下，對於小資族投資人來講交易門檻低、交易手續不費力，更加上臺灣投資人向來對一海之隔的大陸股市情有獨鍾，也因此成為國人最愛的海期商品之一。

富時中國A50指數是什麼？

「A50期貨」是以富時中國A50指數為追蹤標的的指數期貨。 A50指數是由全球四大指數公司之一的富時羅素指數公司所編製，並於2004年1月正式對外公開發佈。

A50指數包含了在上海及深圳證券交易所上市，股票市值最大的50家A股公司所組成的指數，是最能代表中國A股市場的指數之一，也是國外投資人衡量中國市場的參考指標，其概念就像由臺灣股市最大的50家公司組成的臺灣五十指數一樣。

想要投資中國股市須在當地有A股證券帳號，因此對於國外投資人來說，若想參與中國市場不妨透過流動性好、海外市場認同度高的富時中國A50指數期貨。A50期貨是保證金商品，僅需存放部份保證金即可參與市場行情，且讓投資人可利用槓桿以小搏大將資金倍數操作；此外，A50期貨成交量大、流動性高、波動大、走勢活躍，適合想做波段的投資人。

為確保該指數能準確反映中國市場，每年三、六、九和十二月進行季度審核、調整成分股。

富時中國A50指數成分股涵蓋金融、地產、電信、消費服務及工業等各個產業，其中以金融相關產業比重最高，下表為前十大成分股：

在眾多大陸股市相關的指標指數中，例如我們比較熟悉的滬深300(上海深圳兩市300檔股票)、上證180(上海股市180檔)等等，比較起來富時中國A50可謂藍籌中的藍籌，由於近年中國經濟下行，結構調整，中小型企業面臨嚴酷挑戰，加上在政府金流管制下，資金匯出不易，轉往大型防禦型權值股票，支撐A50相對強勢。

新交所中國A50指數期貨規格與特性

由於A50股指期貨問世前，中國乃至世界上仍不存在可以對沖A股市場風險的金融工具，故其推出大大地吸引外資法人的關注，期間陸股幾經飆漲崩跌大行情，加上A50期貨合約設計適合散戶參與，法人跟自然人共襄盛舉，推升A50指數期貨成為最火紅的期貨商品之一。新加坡交易所A50指數期貨合約規格如下：

	中國A50指數期貨(CN)
交易所	新加坡交易所
最小跳動點	2.5點=$2.5美元
交易保證金	美金$880美元
台灣交易時間	E09:00~16:35 E17:00~05:15(T+1)
帳跌幅	10%→15%→無限制 (達每一限制幅度時，啟動10分鐘冷靜期)
最後交易日	每月倒數第二個交易日，以富時中國 A50 指數的官方收盤價為結算價
交割方式	現金結算

雖然中國股市多年來已逐漸開放，但受制於中國獨特的政經體制，A50具有以下特性：

1. 非自由開放市場，官方色彩、人為控制強。作為計畫經濟的一環，中國股市仍然是在官方高度管控下發展，任何一項政策，明的暗的，都可大為影響股市走向。

2. 中國股市散戶比重高，行情走勢宛如雲霄飛車。就跟早期台灣股市一樣，散戶比重高的股市特性就是容易大起大落、超漲超跌。2015年5月底A50期貨創近年高點來到15000點，不到3個月，崩到8千多點，幾近腰斬，可說是充滿風險，也充滿機會的一個市場！

A50期貨有哪些交易策略

1.波段趨勢交易：由於中國股市成熟度相對不足，散戶比重高，行情更容易出現追漲殺跌的大波段走勢，趨勢波段相關技術指標可能相對有較好表現。

2.短線交易：由於A50指數期貨合約規格小，所需保證金低，當行情發動日內振福也相當可觀，相當受當沖客歡迎。

3.強弱價差交易：中國股市相關的指數及其衍生性商品繁多，我們也可在其中找尋價差交易的機會。舉例2015年陸股狂飆乃由投機中小型股帶動，泡沫破滅後，自然也是中小型股跌最慘，在末升段的回檔時，不敢貿然直接作空，此時價差策略以做多純藍籌、高防禦性的A50指數期貨，同時放空成分較廣的滬深300指數ETF期貨，如下表所示，指數強弱差異就有很大的操作空間。

	2015/6/9高點	2015/7/8收盤	下跌幅度
富時新華A50指數	15146	11601	23%
滬深300指數	5380	3663	32%
上證180指數	11815	8138	31%

交易A50指數期貨需參考哪些重要資訊數據

建議投資人可從大陸主流財金網站追蹤市場動態，加上台灣自己有發行多檔熱門陸股ETF，券商也常發表相關投研報告可供參考。此外，未來如大陸相關的股指期貨或是期權陸續開放或取消限制，也可望有進一步籌碼資料可輔助我們作為交易判斷。

結論：

比起其他股市，中國市場與台灣關係更為密切，陸股更是許多台灣投資人口袋名單，新加坡交易所富時新華中國A50指數期貨是最主流、成交量最大的交易中國股市之期貨商品。由於中國股市特性容易超漲超跌，往往趨勢明顯，因此充滿交易機會，A50也成為國人最愛的海期商品之一。

富時中國A50指數期貨常見問題

1. A50期貨交易稅?

在台灣交易海外期貨基本上不用交稅，富時中國A50指數期貨是海期因此也不需要繳交交易稅。

2. A50期貨當沖保證金減半要申請什麼？

海外期貨當沖保證金減半比較沒有這麼複雜，只要保證金夠就可以直接用當沖單進行交易，只有台灣本土商品當沖保證金減半需要特別申請。

3. 交易A50期貨要注意什麼？

玩遊戲前要先搞懂遊戲規則，比如交易富時中國A50指數期貨要注意A50期貨的合約規格，A50期貨保證金究竟是多少？該存多少錢進去？A50期貨何時可以交易？什麼時候比較有行情？交易到什麼時候何時會結算？哪一天是最後交易日？槓桿有多大？在交易前把這些先想清楚，再進行規劃思考之後，比較不會再犯一些規則上的錯誤。

4. 交易A50期貨好處？