國內外金融市場分析：
中國經濟成長幅度趨緩，衝擊以石油為首的原物料市場，各機構紛紛下調全球經濟成長率與油價預期，明顯加大金融市場波動幅度。而國內除面臨國際變數外，還需面對新舊政府接軌的空窗期，加以今年農曆年節天數較往年來得長，封關前量能低落恐已成定局，預估台股將維持低量整理格局。
中國2015年GDP保7失敗，以人民幣為首的新興貨幣隨之重貶，拖累全球股市同步進入熊市階段，市場信心雖於官方護盤下一度回穩，但港元隨即重貶顯示空軍依舊虎視眈眈，人民幣續貶將引發資金外流，對股市的影響恐成為惡性循環，目前上證指數位階已回到2014年年底的起漲點附近，後續是否持續修正恐將持續牽動投資人的敏感神經。
中國對原物料的需求大減，加以伊朗重返油市，衝擊油價再創新低，其後雖一度因美國暴風雪刺激用油需求與OPEC暗示減產等利多而強彈，惟供過於求改變之前，反彈皆為短線行情。油價下跌的影響甚巨，不僅頁岩油公司將面臨倒閉危機，國際能源巨擘亦難逃營運困境，更甚者連產油國都開始賣股套現，賣壓衝擊金融市場，不安感恐進而削弱企業與消費者信心，亦使歐美日難以達到通膨目標，更將面臨通縮風險，全球系統性風險仍處於相對高點附近。
美國堅決升息後，目前就業市場與房市仍維持強勁，但其餘產業則無亮點，尤其油價下跌衝擊能源類股的表現，企業獲利隱憂導致美股表現不振。所幸ECB與BOJ擴大寬鬆的可能性增加，激勵近期金融市場表現，預估短期應可稍稍安撫市場情緒，資金行情或有重啟的可能，惟觀察近年寬鬆政策雖有利股市走揚，但對基本面的挹注有限，預期後續金融市場仍將面臨較大波動。
台股操作建議：
台股來到短均與月線區間內，預估上方壓力沉重，將使漲勢推升不易，亦有衝高回落的風險，現階段操作不宜過於積極。尤其進入封關倒數，加上金融業面臨TRF潛在損失，而農曆年間除面對資金成本外，亦要擔憂全球市場的變化，皆降低抱股過年的意願，加以看守內閣偏向保守推出新政策的激勵有限，且立院開議後，藍綠立場迴異，政策卡關機率較高，國內衝突或將擴大，兩岸關係若趨向緊張，恐引發資金外逃風險。在上述不利因素的影響下，預期近日交投將偏清淡，量能偏低恐難脫離偏弱態勢，後續逐步落入修正的風險仍相對較高，逢高不妨汰弱留強或擇防禦性個股為佳。
選股邏輯方面，短線股價動能疲弱個股可適度汰換，而佈局電子股仍應以基本面可望延續上季成長態勢的工業電腦、被動元件、散熱模組、網通、測試、晶圓代工和IC設計等族群為佳。傳產股方面，美國房市表現亮眼，加以美元強勁，預估相關類股皆可受惠。儘管中國成長動能有限，但持續看好中國消費升級趨勢，汽車與中概消費等相關族群皆為長線題材，而生技產業將為台灣未來幾年重點發展產業，建議逢低時可積極佈局上述基本面趨勢明確的相關個股。(工商時報)
轉貼自:http://www.chinatimes.com/newspapers/20160128000191-260206
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