中國、歐元區陸續宣布持續寬鬆政策,使資金行情推升本波全球股市反彈,惟Fed在10月FOMC會議聲明裡,把警告全球金融與經濟風險和抑制通膨的措辭刪除,且多數內容為描述美國經濟復甦的正面訊息,使市場對12月例會升息的預期增加,目前預期12月升息比率已經提高至60%,觀察美歐主要國家指數位置,皆已反彈至前波修正前的高點,12月升息的不確定性將增添指數高檔震盪風險。

台股加權指數自8月24日低點反彈以來已反彈超過1,500點,反彈幅度逾20%,但仍維持上漲有量下跌量縮的格局,價量搭配得宜,仍呈多頭走勢,惟觀察周KD值已來到接近80的位置,中期指標過熱,故有回檔整理風險,上周五台股在馬習會召開前順勢拉回修正,終場以8,693點作收,小幅跌破10日線,下檔支撐先看月線。

從籌碼面來看,外資11月以來買超台股動作持續,但期貨多單從一度高達25,000口以上,近日下滑至20,000口以下,本波外資至7,200一路做多後,已有獲利了結的現象,需注意高檔風險,另融券餘額仍高達57萬張,為比較正面的指標,正所謂空頭不止,多頭不死,籌碼面上仍有利軋空行情,故預期在外資期貨多單未下降至萬口之下與融券並未明顯回補前,指數仍處高檔震盪。

電子產業方面,第3季電子廠商可能受會匯兌收益而挹注第3季財報多數表現佳,且受惠蘋果新機效應,使相關供應鏈9~11月達出貨高峰,惟展望明年第1季,因iPhone在今年第1季出貨基期較高,出貨量將因比較基期高而難以維持成長,故相關供應鏈將從農忙期結束,步入休養生息階段。

太陽能族群在中國國家發改委打算在2016年將太陽能發電專案FIT費率年減 5.6%,到了2020年會再減15%,此計畫將在2016/1/1生效,如在2016/1/1前申請核准,且2016/3/31前安裝完成,將採舊制補貼,在搶裝潮的效應下,使中國在1Q16前將需求熱度將持續,加上2017年美國將下調補助,也使2016年有搶裝潮使安裝量從2015年的8GW變到13GW,二大市場需求持續將持續帶旺太陽能族群業績。

非電族群方面,中國十三五計畫出台,通常在隔年3月定案後實行,將有利傳產中的新能源車、節能環保、醫療養老、二胎教育等族群,觀察十三五計畫重點,將由過去的廉價勞力、汙染環境換微薄利潤的時代轉型,未來發展的主要重點都在促進經濟的轉型發展,政府將讓人民活得更幸福,所以工資一定要上漲、消費力一定會增加,因應而生的創業創新與加強生態文明,皆是下一階段的受惠產業。

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