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微軟FY23Q4 成績亮眼，然出現成長放緩隱憂

微軟FY23Q4營運成績優於CMoney及市場預期：

• 營收達 561.9 億美元 (季增 6.3%，年增 8.3%)，高於 CMoney預估的 558.5 億美元 0.6%，也高於市場預期的 544.9 億美元 3.1%
• 毛利率 70.1% (季增 0.6 個百分點，年增 1.8 個百分點)
• 營益率 43.2% (季增 0.9 個百分點，年增 3.6 個百分點)
• 稅後淨利達 200.8 億美元  (季增 9.7%，年增 20%)
• 每股盈餘 (EPS) 達 2.69 美元 (季增 9.7%，年增 20.6%)，高於 CMoney預估的 2.61 美元3.1%，也高於市場預期的 2.55 美元 5.5%

微軟FY23Q4營收表現亮眼，三大部門的營收數字均優於市場預期。其中，Office商業版的續訂率及新增訂閱持續成長，而一般版的訂閱人數也年增12.2%來到6,700萬戶，推動生產力與業務流程部門FY23Q4營收年增10.2%。

此外，微軟的Azure雲端服務使用量續強，客戶對未來AI應用的樂觀期待，驅使客製化生成式AI的需求持續強勁，帶動智慧雲端部門營收年增15.3%。不過，智慧雲端部門15.3%的年增率，已經是微軟雲端服務近5年最低的年增率，且連續三個季度下跌，顯示增長動能已逐步減弱。

而個人運算部門受到個人電腦（PC）市況低迷和廣告支出疲軟的影響下，FY23Q4營收年減3.8%。獲利能力方面，毛利率在Office 365軟體訂閱戶數成長的推動下，年增0.4個百分點突破70大關達70.1%，每股盈餘 (EPS) 年增20.6% 達 2.69美元。